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虽然淳厚基金是一家新公司,但股东名单中却出现了不少基金业的“老面孔”。公开资料显示,该公司是一家由6名自然人发起的公募基金,其中,邢媛为公司第一大股东,出资3120万元,持股占比为31.20%,其余5名自然人合计持股68.8%。业内人士分析,该公司现有经营管理团队成员行业经验丰富,董事长邢媛、总经理李雄厚和副总经理董卫军均具有10年以上公募基金从业经验,督察长谢芳也具备10年以上的证券及基金行业监管经验。

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在天猫超市,云南白药牙膏留兰180g的月销达到11.33万笔;高露洁冰爽牙膏180g月销为2.22万笔;舒克两支各120g的牙膏月销也在3.58万笔。相比之下,两面针牙膏的网店尚未有月销上万笔的品类。此外,在酒店牙膏用品市场,西安市一家经销商告诉《中国经营报》记者,目前3克装的两面针牙膏出厂价为每支0.08元左右,去年最低不过0.06元,加上运费一般在0.1元之内的成本。而高露洁、黑妹等酒店用品牙膏价格高出一倍以上。

到目前为止的调整措施似乎还未奏效,原因有三:首先,2018年11月之前,政策调整的步伐一直较为缓和,因为当时的政策目标多元,既去杠杆又稳增长。客观而言,过去两年监管层通过政策协同发力,增强了金融稳定性,去杠杆取得了初步成效。而从2018年6月份开始,为应对不断上升的贸易摩擦带来的经济不确定性,尽管决策层实施了防御性宽松措施,但当时控制金融杠杆依然是重要目标,更为积极的逆周期措施仍处于研究阶段。其次,2018年美联储加息、美元走强等外部因素在一定程度上限制了中国的政策空间(尽管与其他新兴市场相比,中国所受的负面影响较小)。第三,当时的逆周期措施主要旨在鼓励私人部门,但由于面对不确定性(特别是2018年11月底G20会议之前贸易摩擦持续升级),私人部门的信心有所走弱,效果不尽如人意。

能够获得如此高额回报,源于1999年8月,两面针作为发起人参股中信证券,投入1.52亿元,持股9500万股,折合每股1.6元。再加上后续低价买入股票,才得以持续出售。除了给两面针“输血”,最重要的是让两面针在每次面对年报亏损之时,能够以出售股票的非经常性损益让两面针扭亏为盈。梳理自2004年两面针上市以来的业绩,除了上市之初的两年公司有盈利之外,自2006年开始,两面针扣非后的净利润就出现亏损。据2017年财报显示,两面针营收为14.72亿元,同比下滑5.74%;扣非净利润亏损1.538亿元,同比下滑40.99%。今年上半年,两面针依旧出现亏损,扣非净利润达到-1700万元。

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